バフェット株主への手紙2016日本語意訳連載シリーズ10「バークシャーハサウェイのオーナーズマニュアル④」

「バークシャーハサウェイのオーナーズマニュアル④」

 

4.私たちの選択は、現金を生み出し、一貫して平均以上の資本収益を得る多種多様な事業を直接所有することによって、私たちの目標に到達することです。当社の第2の選択肢は、主に当社の保険子会社による市場性のある普通株式の購入により達成された同様の事業の一部を所有することである。企業の価格と可用性と保険資本の必要性によって、
近年、我々は多数の買収を行いました。よくない年もありますが、私たちは何十年にもわたってよくなることを期待しています。彼らが大きくなることが私たちの希望です。これらの購入が過去に作ったものの品質に近づく場合、バークシャーは十分に役立つでしょう。
私たちにとっての課題は、現金を生み出すほど早くアイデアを生み出すことです。この点で、不況の株式市場は私たちに大きな利点をもたらしそうです。一つは、企業全体の購入可能価格を引き下げる傾向があることです。第二に、市場が低迷しているため、保険会社は、すでに所有している追加の事業を含めて、魅力的な価格ですばらしいビジネスの小物を簡単に購入することができます。第3に、同じ素晴らしいビジネスの中には、自分の株式の一貫したバイヤーであることがあります。つまり、購入できる安い価格から利益を得ることができます。
全体として、バークシャーおよびその長期株主は、食糧価格の下落による食品利益の通常の購入者と同様に、株式市場の沈静化の恩恵を受けます。市場が激しくなると、時折そうなるでしょうから、パニックも悲しんでもいけません。バークシャーにとっては良いニュースです。

 

f:id:buffett-w:20161028222027p:plain

 

米国株中心のバフェット流世界分散投資でアーリーリタイア!
米俵まさる

株式配当不労所得でワークライフバランスとマネーライフバランス
(不労所得で家族を幸せに)